良品铺子 A 股首秀，打赢两大“战役”

良品铺子 A 股首秀，打赢两大“战役”

• 来源:网络
• 更新日期:2020-04-29

摘要：战略的落实以及对紧急风险的抵御和应变能力，是检验一家企业的试金石。良品铺子新近披露的年报显示，公司高端零食战略稳步推进，营收规模和盈利能力大幅提升。面对突如其来的新冠

战略的落实以及对紧急风险的抵御和应变能力，是检验一家企业的试金石。

良品铺子新近披露的年报显示，公司高端零食战略稳步推进，营收规模和盈利能力大幅提升。

面对突如其来的新冠疫情，公司身处风暴中心，但借助全渠道优势，一季度营收仍然保持稳中有升。

良品铺子 A 股首秀，两战全胜，迎良好开局。

高端战略首战告捷

2019 年 1 月，良品铺子在 IPO 的关键时期，宣布高端零食战略，一度受到业内争议。

因此，2019 年的年报，不仅是良品铺子（603719.SH）的 A 股首秀，更是业内外对公司高端战略的一次全面检验。

年报显示，全年公司全渠道终端零售收入 97.37 亿，营业收入 77.15 亿，同比增长 20.97%；归母净利润 3.4 亿，同比 2018 年增长 42.68%，实现业绩三连增。

良品铺子的经营数据，很大程度上说明了公司高端战略的成效：

2019 年，公司全渠道均实现销售持续增。其中，线下销售收入 39.08 亿元，同比增长 13.47%；线上销售收入 36.92 亿元，同比增长 28.31%。

线上渠道通过调整商品结构，毛利率同比提升 0.67 个百分点；线下渠道在商品结构及价格策略调整下，毛利率提升 1.34 个百分点至 35.03%；其中，直营模式毛利润最高，为 52.36%，同比增长 1.45 个百分点；加盟批发销售的毛利率从上年的 19.01% 升至 21.99%。

高端战略之下，良品铺子苦炼内功。2019 年财报显示，公司全年投入研发费用 2736 万元，同比增长 31.50%。

据了解，2019 年，良品铺子共升级高端产品如大坚果、功能饼干、营养粉、良品健康梅、本色果干等若干高端产品 395 款，高端销售占比 30.66%。

全渠道 抗疫 稳中有升

良品铺子能打 战役 ，更能 战疫 。

今年以来，突如其来的新冠肺炎，让良品铺子身处疫情的风暴眼中。公司 5 成左右的收入，来自全国 15 个省份、130 个城市的 2400 多家线下门店。湖北所处的华中地区，历来是良品铺子的主力市场，2019 年贡献了公司主营收入的 1/3。

疫情期间，湖北的线下门店，受到较大冲击，湖北以外的门店，也受到不同程度影响。

公司同期披露的一季报显示，2020 年 1-3 月，营业收入 19.09 亿，同比增长 4.16%；扣非净利润下滑 4.14%，总体好于市场预期。

良品铺子表示，疫情之下公司一季度仍稳中有升，主要得益于公司全渠道运营的商业模式。在全民居家抗疫，线下门店客流受影响的情况下，一方面，公司加大线上渠道的销售，收入同比增长 25%，线上销售占比由上年同期的 45% 增至 55%。另一方面，积极推行外卖、拼团、社区团购等 门店 + 业务，外卖销售占比从去年同期的 6.55% 上升至 14.32%，增长了 118%。

此外，公司借助 全域数据分析、门店轻店体系更新、会员触达和运营 等营销措施，不仅从线上到线下全渠道的数字化改造，而且，对诸如融合支付宝、天猫超市、本地生活等实现跨端融合，这都让以往很难被数字化的领域，充分被数字技术所推动，获客张力提升。

良品铺子相关人士介绍，从过往数据来看，一季度并非公司全年最大的一个季度。2019 年公司各季度营收占比分别为 23.75%、21.67%、25.34%、29.23%，二三季度利润贡献较高。目前国内疫情已基本平复，各行各业均已复工，疫情对良品铺子全年经营的不利影响基本已经消化。

2020 年一季度，良品铺子逆势扩充团队，在原定招聘计划基础上扩充招聘数量至 6500 人，范围涵盖销售人员、物流人员、管理人员、生产技术人员等诸多岗位，还瞄准了国际高端人才，包括健康营养首席科学家、全球供应链管理专家等。

良品铺子表示，疫情过后，人们必将更加重视健康，与公司高端理念不谋而合。新的一年，公司将继续深入推进高端战略、布局细分市场，其中儿童零食为重点方向。截至 2020 年 3 月，公司已推出 86 款儿童零食，今年 1 月销售同比增长 65%。