中概股加速逃离美股：下一个是 58 同城？

中概股加速逃离美股：下一个是 58 同城？

• 来源:网络
• 更新日期:2020-04-29

摘要：中概股正在加速逃离美股市场。从疫情引发美股震荡，到针对中概股的密集做空，再到中美经济硬脱钩的持续推进。滞留在美国股市里的中概股，被迫面临着越来越高的市场风险。所以当陈

中概股正在加速逃离美股市场。

从疫情引发美股震荡，到针对中概股的密集做空，再到中美经济硬脱钩的持续推进。滞留在美国股市里的中概股，被迫面临着越来越高的市场风险。

所以当陈欧终于得偿所愿完成聚美优品的私有化，他可能也会意识到自己又一次引领了风潮——打响了 2020 年中概股退市潮的第一枪。

看起来，打响第二枪很有可能会是 58 同城。

北京时间 4 月 20 日晚间，58 同城宣布，公司董事会已成立一个特别委员会，对本月初收到的私有化要约，或公司可能采取的其他替代性战略选项进行评估。该特别委员会由两名独立董事组成，分别为杜瑞璞（Robert Frank ( Bob ) Dodds Jr）和董莉（Lily Li Dong）。

加速推进私有化评估

58 同城对私有化很上心，推进私有化评估也非常积极。

4 月 2 日，58 同城宣布收到来自鸥翎投资 ( Ocean Link ) 的非约束性收购要约，以每股 A 类或 B 类普通股 27.50 美元现金，ADS 55 美元的价格收购公司全部流通普通股。

根据 4 月 2 日收盘价，鸥翎投资 55 美元 / 美国存托股票收购意味着溢价 4.24%，即交易总额将超过 80 亿美元 ( 约合人民币 567 亿元 ) 。

58 同城董事会表示： 将会尽快对此要约进行评估。 让人意外的是，这个 尽快 真的非常快。

4 月 13 日，58 同城即宣布，任命杜瑞璞和董莉为公司独立董事。杜瑞璞是得璞资本联合创始人及董事总经理，有着丰富的并购、IPO 负责经验，而董莉当前为易鑫集团 ( HK:02858 ) 的独立非执行董事兼审计委员会、薪酬委员会及提名委员会成员，同样有着丰富的财务经验。

4 月 20 日，58 同城成立由两人组成的特别委员会。一连串动作可谓马不停蹄，急不可耐。

58 同城并不缺钱

虽然看起来对私有化邀约很上心，但事实上 58 同城并不缺钱。

2015 年不惜亏损，完成对赶集网和安居客的收购之后，58 同城的盈利能力飙升。2017 年之后净利润更是频频出现三位数增长。到 2019 年，归母净利润同比增长 297.02% 至 84.53 亿元，这个利润表现比 中国互联网老三 美团 2019 年的 46.6 亿元都要强的多。

58 同城似乎并没能适应移动互联网时代，在贝壳找房和 BOSS 直聘等新兴势力崛起的过程中，其主营的房产和招聘业务不断受到冲击，用户和雇主加速逃离。长远来看，其增长潜力不足，没有多少市场想象力可言。

但是近三年赚的多、花的少，58 同城当前确实不差钱，截至 2019 年末，账面上现金及现金等价物高达 53 亿元。

3 月国内疫情得到初步控制，58 同城就开始了大手笔的投资活动。

3 月 24 日晚间 ,58 同城宣布 , 与二手车电商平台优信集团签订协议 , 以 1.05 亿美元收购优信拍业务相关资产；3 月 31 日 ,58 同城与 58 爱房宣布 , 向重庆房产经纪企业 到家了 共同投资 5 亿元。

总之，现在的 58 同城并不缺钱，甚至比绝大多数互联网企业都要过的轻松，从处境上来看当前的 58 同城并没有充足的理由接受投资或者收购。

到底谁看上了 58 同城？

买卖能不能做成，说到底还是要看买卖双方的意愿，卖家是谁很重要，买家是谁同样重要。

4 月初向 58 同城发出非约束性收购要约的是鸥翎投资，这是一个资本市场中的低调玩家。

梳理网络公开信息可知，鸥翎投资创立于 2016 年上半年，由江天一和郑南雁两人联合发起建立。2016 年 8 月，梁建章和张弛相继加入鸥翎，为其带来了携程和泛大西洋投资集团两大财团的强力支持。

其中，郑南雁曾是梁建章的得力干将，也是铂涛集团的创始人，而江天一与张弛曾一起供职凯雷投资集团，而凯雷同样也是铂涛集团的联合创建者。

所以向 58 同城发出非约束性收购要约的鸥翎投资，本质是携程系资本。事实上单凭鸥翎投资本身，并没有能力掏出 80 亿美元完成对 58 同城的私有化。

CVSource 投中数据显示，截至 2019 年末，鸥翎投资共管理 2 个基金，管理规模为 1-10 亿人民币。据投中网报道，知情人士称： 鸥翎投资打算主要用股本及可能的债务资本来支付对价，至于具体是否可以完成，尚不清楚。

总的来看，这次收购要约如果达成，很可能结果就会变成 58 同城和携程相互持股，双方达成深度战略合作。

携程与 58 同城同病相怜

携程近几年的遭遇和 58 同城有几分同病相怜。

在 2015 年成功合并去哪儿之后，阿里的飞猪和美团酒旅却蹦了起来，对携程形成了新的威胁。

面对两个携生态优势步步紧逼的强大对手，携程赚一年、亏一年，付出巨大的资金成本。通过联手百度、腾讯，才勉力维持住 OTA 头部阵营的地位。

2019 下半年，百度为了让财务报表显得好看一些，果断抛售掉手中近 1/3 的携程股份，狠狠给其来了一记背刺，让携程股价大打折扣。

疫情爆发，2020 年春节期间整个旅游业的直接损失在 5500 亿元左右，至今尚未完全恢复，携程遭遇迎面痛击。期间，全球 OTA 老大缤客抛售掉手中 3% 的股份以图自救，让整个 OTA 行业人心惶惶，弥漫着一片绝望情绪。

在国内疫情高峰期，2 月 24 日携程高级副总裁兼商旅 CEO 方继勤说： 危中求机 熬过严冬是春天。 但国内疫情控制住以后，全球疫情不断蔓延，OTA 的恢复一再受挫，更别提 报复性反弹 。

没有迎来 春天 的携程，正在尝试自己创造 春天 。

向 58 同城提出私有化要约，看似是要再花出去很大一笔钱，在失血中大出血。但如果 58 同城真的同意了这波交易，双方互换股权，58 同城手里的余钱反而有可能大大缓解携程眼前的危机。

长远看，国内最大的本地分类信息巨头和中国的 OTA 领军者牵手，双方的奇妙耦合无疑会大大拓宽各自的想象力空间。

绝境之中，携程把手伸向 58 同城。短期看，是想让兄弟拉自己一把；长期看，是想和同病相怜的难兄难弟报团取暖，一起走的更远一些。

问题只在于，在巨大的风险面前，姚劲波会更在意眼前的风险，还是更看重长远的未来，是否真的愿意拉兄弟一把。

文 / 刘旷公众号，ID：liukuang110

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