网易香港上市招股书有哪些亮点 这里有最全干货解读

网易香港上市招股书有哪些亮点 这里有最全干货解读

• 来源:网络
• 更新日期:2020-06-09

摘要：【TechWeb】 6 月 2 日消息， 6 月 1 日，网易宣布启动香港首次公开发行，代码为“9999.HK”。网易将在香港公开发行1. 7148 亿股新普通股，发售价上限为每股 126 港元，并将于 6 月 1

【TechWeb】 6 月 2 日消息， 6 月 1 日，网易宣布启动香港首次公开发行，代码为“9999.HK”。网易将在香港公开发行1. 7148 亿股新普通股，发售价上限为每股 126 港元，并将于 6 月 11 日上午 9 点开始在香港联交所交易。

仔细研读网易 457 页招股书，本文归纳的这些亮点值得关注。

1、股份和定价：新发行1. 7148 亿股，发售价不高于 126 港元

本次发行将新发行171，480， 000 股普通股，香港公开发售的发售价格将不高于每股发售股份126. 00 港元。

公司将综合考虑在纳斯达克交易的美国存托股于最后交易日或之前的收市价，以及路演过程的投资者需求等因素后，将于香港时间 2020 年 6 月 5 日确定国际发售价。最终香港发售价将为最终国际发售价和最高发售价(每股发售股份126. 00 港元)的较低者。

代表公司普通股的美国存托股(每一股代表 25 股普通股)将继续在纳斯达克上市并交易。参与本次发行的投资者将只能认购普通股，而不能获得美国存托股。在本次香港上市完成后，公司香港上市股份与纳斯达克上市的美国存托股将完全可转换。

股份将以每手 100 股股份为单位进行交易。

2、募资用途：集中用于全球化战略及机遇、丰富提升创新内容和技术

网易拟将本次发行募集资金净额用于全球化战略及机遇，推动对创新的不断追求以及用于一般企业用途。具体包括：

1)全球化战略及机遇，约占45%。

继续通过丰富海外市场(如日本、美国)的在线游戏内容并增强网易的全球研发及游戏设计能力改善网易在全球的影响力。

继续通过投资于国际游戏开发商、IP及内容所有者以及与其合作以探索全球的机遇。

致力在海外市场发展网易的智能学习及其他创新业务。

2)推动网易对创新的不断追求，约占45%。

继续丰富及提升网易的创新内容，并增强网易的创新技术。

3)一般企业用途，约占10%。

3、业务概览：三大业务板块覆盖中国超 10 亿用户

网易从中文门户网站、媒体及电子邮件服务起家，现在发展成为全球领先的游戏开发和运营商， 2006 年推出的有道业务，已成为在纽交所上市的智能学习平台; 2013 年推出音乐流媒体平台网易云音乐; 2016 年，开设电商平台严选，迅速成长为主流的自有品牌商品平台。自营互联网属性零售品牌、资讯传媒平台等，覆盖全中国超过 10 亿用户。

根据招股书披露数据，截至 2019 年 12 月 31 日，网易各业务板块核心数据如下：

在线游戏：目前提供超过 140 款手游和端游，涵盖游戏类型广泛，能满足全球玩家社群日益增长及多样化的需求。

智能学习：网易有道平均月活跃用户数量超过 1 亿( 2019 年)，并已在多个海外市场取得了初步成功

创新业务及其他：网易云音乐用户数超 8 亿，吸引超 10 万原创音乐人入驻(截至 2020 年 4 月数据，已突破 16 万人)，这些原创音乐人的歌曲在 2019 年累计播放超过 2700 亿次。网易严选迅速成长为主流的自有品牌商品平台。网易传媒是中国知名的互联网媒体平台。其他创新业务包括网易CC直播平台、网易邮箱，其中网易邮箱拥有超过 10 亿注册用户。

4、财务分析：核心业务表现强劲，净收入连续 3 年稳定增长，整体毛利率超53%

网易净收入连续 3 年稳定增长，2017- 2019 年，净收入分别为人民币444. 37 亿元、511. 79 亿元、592. 41 亿元。 2020 年第一季度，净收入为人民币170. 62 亿元，同比增长18.3%。

2019 年核心业务表现强劲，2017- 2019 年，归属于网易公司股东的持续经营净利润分别为人民币115. 42 亿元、82. 91 亿元、132. 75 亿元。 2019 年，得益于核心业务表现强劲，持续经营净利润同比增长60.1%。 2020 年第一季度，归属于网易公司股东的持续经营净利润为人民币35. 51 亿元，同比增长约30%。

整体毛利率维持较高水平，2017- 2019 年，网易整体毛利率保持在53%以上。 2020 年第一季度，网易整体毛利率达55%。

在线游戏服务业务保持强劲增长，2017- 2019 年，在线游戏服务净收入分别为人民币362. 82 亿元、401. 90 亿元、464. 23 亿元。其中， 2019 年，网易游戏净收入已超过动视暴雪(动视暴雪 2019 年净收入64.89 亿美元)。 2020 年第一季度，网易游戏净收入为人民币135. 18 亿元，同比增长14.1%。

5、按季分红：持续 6 年每个季度为股东分红

丁磊在致股东信《相信热爱的力量》中提到，已持续 6 年每个季度为股东分红。

在招股书中也有相关披露，网易拥有长期且良好的派息历史，在不断发展业务的同时，也持续回馈股东。自 2014 年起，网易开始按季派付股利，是为数不多按季分红的中概股，这展示了公司的经济实力和财务自信。自 2011 年起，网易宣布多项股份回购计划，不断增强投资者对公司未来发展前景的信心以及公司长期的投资价值。

据估算，网易在纳斯达克上市 20 年以来，股价增长逾 90 倍，股价年化回报率高达25.8%，算入派发股息的持股整体年化回报高达26.2%，被称为互联网行业的“茅台”。

6、研发人员占比近半： 2 万多名员工中，研发人员超 1 万名

截至 2019 年 12 月 31 日，网易拥有 20797 名全职员工。其中，研发团队有 10279 名员工，占比近一半。

7、行业发展潜力：网易是全球第二大游戏公司

2019 年，全球前三大游戏市场：中国，美国和日本，约占全球游戏市场总和的60%。 2019 年全球游戏市场规模为1， 521 亿美元，预计到 2022 年将以8.8%的复合年增长率进一步增长至1， 960 亿美元。 2022 年，全球手机游戏收入预计将达 954 亿美元(几乎占全球游戏市场的一半)。根据App Annie的数据，按 2019 年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大游戏公司。

8、未来计划关注的重点：立足中国，坚定推进全球化战略

网易未来策略将专注于：1)加强内容创造能力;2)追求卓越运营;3)发展快乐的用户社群;4)投资于技术及创新;5)扩大全球影响力;6)进行更深层次的人才培养。

在这份招股书里，可以看懂网易的成功以及看到其未来更大发展空间的可能性，具体可概况为一句话：坚持精品内容战略，实现全球范围的持续长远发展。

“早在 2000 年初，网易就确定了精品战略。精品，意味着持久钻研、洞悉人心，意味着精雕细琢，这些都急不得。继续网易一贯的精品战略，做更多让团队骄傲的产品。”丁磊在致股东信中也提到，全球化是网易在自身实力提升基础上会做出的必然选择。网易会立足中国，同时通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破。中国的好产品，值得被更多人看到。