地产电商牌桌与 58 同城 87 亿美元私有化

地产电商牌桌与 58 同城 87 亿美元私有化

• 来源:网络
• 更新日期:2020-06-17

摘要：观点地产网 高达 87 亿美元的私有化动作，让 58 同城成为 2020 年规模最大的私有化交易之一，据说也是美股科技中概股私有化史上交易规模最大的一单。北京时间 6 月 15 日，生活服

观点地产网 高达 87 亿美元的私有化动作，让 58 同城成为 2020 年规模最大的私有化交易之一，据说也是美股科技中概股私有化史上交易规模最大的一单。

北京时间 6 月 15 日，生活服务平台 58 同城宣布与 Quantum Bloom Group Ltd. 签订合并协议。根据合并协议条款，买方投资财团将以每股普通股 28 美元（相当于每股美国存托股 56 美元）现金价格购买 58 同城所有已发行普通股，总交易估值约为 87 亿美元。

58 同城方面透露，此次私有化交易有望于今年下半年完成。届时，58 同城将成为一家私人控股公司，其美国存托股将从纽约证券交易所退市。

恰逢阿里巴巴之后，京东、网易等中概股纷纷二次上市登陆港交所，于是关于 58 同城私有化后是重新在 A 股还是港股上市，成为大家讨论的热点。

是否重新上市如今尚未有半丝消息，不过在国内房地产行业迅速复苏的背景下，绝大部分收入来自房产、招聘、汽车等领域的 58 同城，或许还是更多依赖于其房地产电商的业务。

提及地产电商，或许大家还记得上周因股价一度涨超 1200%、触发 14 次熔断，最终收盘涨约 394% 的房多多，那同样是一个吸引眼球的事件。

相比同行的 高调 ，贝壳找房则在按部就班地为登陆资本市场做准备 --6 月 16 日最新市场消息传，贝壳找房内部已正式启动上市，或在今年内完成，上市地点定在香港或美国。

虽然贝壳找房内部人士向观点地产新媒体表示， 目前没有上市时间表 ，但不可否认，对于地产电商这张牌桌上的玩家们来说，2020 是最坏的时代，同时也是最好的时代。

58 同城 87 亿美元私有化

2013 年 10 月 30 日正式在纽交所挂牌上市时，58 同城市值为 13 亿美元。

2015 年，它先后完成安居客、中华英才网并购，同年 11 月正式合并赶集网，业务覆盖招聘、房产、汽车、二手、本地生活服务及金融等各个领域。

上市七年后，宣布将要私有化的 58 同城，总市值达到了 81.93 亿美元。

事实上，根据合并协议条款，买方投资财团将以每股普通股 28 美元（相当于每股美国存托股 56 美元）现金价格购买 58 同城所有已发行普通股，总交易估值约为 87 亿美元。

与 2020 年 4 月 1 日（58 同城宣布收到私有化要约的前一个交易日）58 同城的 ADS 收盘价相比，此次 58 同城私有化报价相当于溢价 19.9%。前 15 日成交量加权平均收盘价相比，溢价 19.2%。

58 同城方面向观点地产新媒体表示，58 同城此次买方投资财团包括华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和 58 同城董事长兼 CEO 姚劲波。

对于高达 87 亿美元的私有化代价，其回应： 买方投资财团计划以股权和债务融资结合的形式，为 58 同城的私有化交易提供资金。

虽然 87 亿美元的总额极为吸睛，但鸥翎投资 4 月初的要约书却有此表示：这项收购建议为 58 同城股东提供了有吸引力的机会，特别是在持续经营困难和不确定的新冠疫情时期。

58 同城的 持续经营困难 体现在哪些方面？

其财务数据显示，2019 年净收入由上年度的人民币 19.97 亿元激增至 82.78 亿元，但不难看出其绝大部分是备受诟病的金融业务所贡献，因 利息收入 一项数字就高达 61.64 亿元。

而营业收入一项则显示，2017 年 -2019 年，58 同城录得约为人民币 17.96 亿元、23.83 亿元及 28.56 亿元，增幅分别为 473.42%、32.67% 及 19.85%，增长速度大幅下滑。

缩短时间维度看，自 2018 年第四季度至 2019 年第四季度的五个季度，58 同城的营收增长率同样是直线下滑，分别为 30.6%、22.5%、20.5%、17.4% 以及 15.1%。

按照姚劲波此前的说法，该公司绝大部分收入来自房产、招聘、汽车等领域。

有分析人士就指出，随着移动互联网的越来越垂直化，58 同城的房屋交易业务面临着贝壳、自如等的竞争；招聘业务出现了智联招聘、前程无忧等更加垂直方便的 APP 对手；二手车行业也面对着瓜子、弹个车等；本地生活服务则早已被美团、饿了么等占领。

虽然各个业务均面临竞争加剧，但作为主要收入业务之一的房产，其已涵盖租房、二手房、商业地产、新房等业态，随着国内房地产行业迅速复苏，或许还有一定的业绩支撑作用。

据称，在疫情期间，一季度，线上销售成为房产销售核心渠道，58 同城、安居客基于平台资源和产品布局优势，构建了全方位房产服务体系。

今年 2 月，58 同城、安居客还曾宣布投入 10 亿元扶持房产经纪行业，投资国内优秀的房产经纪公司，并提供技术、资源支持。

数据显示，一季度互联网房产服务行业流量快速增长，3 月份行业线上活跃用户规模达 4341.1 万人，同比增加 25.3%；用户线上使用总时长增 111.6% 至 1.16 亿小时；人均使用时长 2.7 小时。一季度活跃用户中，安居客 APP 日活在 3 月下旬达到 650 万，约为第二位的 4.3 倍以及第二、三名 APP 日活体量总和的 2.2 倍。

另外，1-4 月代表性房产服务 APP 非一线活跃用户的下沉市场中，安居客 4 月份用户占比达 45.1%。

与此同时，58 同城及安居客还升级 VR 看房体系，以及开放直播看房工具，以直播讲房形式进行线上带看。其中，1 月份安居客临感 VR 售楼处访问量占比环比增加 57.7%。目前，安居客临感 VR 售楼处服务已覆盖全国 188 个城市，7205 个楼盘，10835 个户型。

另有数据显示，随着疫情逐步得到控制以及 3 月 小阳春 的出现，安居客 安心在线购房季 联合超 60 家房地产开发商、整合逾 5000 个楼盘项目，房源覆盖全国百余城市。促进买房用户和售楼处的有效连接环比增长 85.61%、新房用户访问量环比增长 62.74%。

所以，对于 58 同城的地产电商业务来说，这到底是最好的时代，还是最坏的时代？

地产电商牌桌

地产电商这张牌桌上，58 同城虽然是头号种子，但仍然还有不少的玩家在角逐，上周的房多多就已经出尽风头。

美东时间 6 月 9 日，在纳斯达克挂牌上市的房多多股价出现暴涨，于当日收盘报 47.06 美元 / 股，涨 394.85%，盘中一度涨 1256.89% 至 129.04 美元 / 股，14 次触发熔断。

仅以当日收盘价看，房多多股价已创下上市以来最大单日涨幅及收盘新高，已较上市首日收盘价上涨逾 260%。

这轮股价暴涨在房多多公布 2020 年一季报之后，当天收市价大跌 66.38%。因为这份报告的数字并不好看。

报告显示，2020 年第一季度，房多多的闭环 GMV 为 179.2 亿元（约 25 亿美元），营业收入为 2.7 亿元（约 3840 万美元），同比下降 46.5%、58.5%。在非美国通用会计准则下，房多多第一季度净亏损 1.1 亿元。

或许只有注册经纪商户等指标，相对较为好看。截至 2020 年 3 月 31 日，房多多平台拥有 131.9 万注册经纪商户，相较于 2019 年同期的 97.4 万增长 35.4%，其中第一季度在房多多平台上的活跃经纪商户数超 21.8 万，相较于 2019 年同期增长 42.8%。

此外，2020 年第一季度，房多多平台上线的新房项目数为 2377 个，较 2019 年同期增长 54.8%。其中，第一季度平台上线特惠房源项目数达 1008 个。

但对比即将退市的 58 同城，房多多的品牌占有度似乎要小得多。

在极光大数据去年发布的房产信息服务 app 行业研究报告中就曾指出，房多多不管是作为 App 的使用率还是首选率，均排名靠后，绝大部分用户更偏向于 58 同城、安居客、贝壳找房、房天下等平台。

对比 58 同城 87 亿美元退市，以及房多多股价 14 次熔断的 高调 ，另一家地产电商平台贝壳找房则显得 低调 不少，但其向资本市场进发的脚步却并未停下。

6 月 16 日市场传闻称，贝壳找房内部已正式启动上市，或在今年内完成，上市地点定在香港或美国。对此，贝壳找房内部人士向观点地产新媒体表示，目前没有上市时间表。

其实，市场此前已多次传闻，贝壳找房计划最快于今年在香港首次公开募股，估值 200 亿至 300 亿美元。

即使未明确给出上市时点，但据观点地产新媒体此前报道，截至 2019 年 7 月，链家已经进行 9 次融资，投资方包括腾讯、百度、华兴、复星等知名企业旗下的投资基金；鼎晖投资、高瓴资本等投资机构，以及龙头房企融创和万科。

到今年 3 月份，贝壳找房已完成 D+ 轮融资，总融资额超过 24 亿美元，估值为 140 亿美元，参与方包括软银、腾讯、高瓴、红杉。

观点地产新媒体了解，贝壳找房官网显示，其致力于为三亿家庭提供包括二手房、新房、租赁、装修和社区服务等全方位居住服务。贝壳立志于打造 衣食住行 里面 住 的领军企业，并通过多次并购实现了全国扩张。

不过，贝壳找房目前业绩仍有待加强。

于 4 月 23 日，左晖在贝壳找房 2 周年线上发布会中提到，截至 2019 年年末，链家和贝壳找房旗下门店约 4 万家，平均单店 GMV 在 2000 万元以内，约 4400 家门店（占比 12%）实现富裕线（1 亿元）达标、不超过 1 万家门店（占比近 25%）实现温饱线（5000 万元）达标。其中，成立 18 个月的链家门店年 GMV 为 831.6 万元，贝壳找房门店年 GMV 为 633.6 万元。

但贝壳找房对未来信心满满。左晖为贝壳找房提出的目标是，2020 年实现超过 2 万家门店达到年 GMV 5000 万元，1 万家门店达到年 GMV 1 亿元；到 2025 年，90% 的门店能实现年 GMV 5000 万元。

官网首页也表示： 不远的将来，贝壳找房将覆盖全中国超过 300 个城市，服务超过 3 亿的社区家庭，链接 100 万职业经纪人和 10 万家门店，赋能超过 100 个品牌。

但有分析指出一个现实，在疫情期间，线上售房虽成为了热门话题，只是多数为房企自建 App、小程序，或是与淘宝、京东、苏宁易购等互联网电商流量大户合作，对于房地产行业的电商从业者们，却并没有太多亮点。

如此看来，同为地产电商，业务表现与前景预期却截然不同，这既是最坏的时代，也是最好的时代。

来源：观点地产网