国光连锁：践行“江西广度赣南深度”战略 打造生鲜特色品牌

国光连锁：践行“江西广度赣南深度”战略 打造生鲜特色品牌

• 来源:网络
• 更新日期:2020-07-16

摘要：原标题：国光连锁：践行“江西广度赣南深度”战略 打造生鲜特色品牌　　路演嘉宾合影 ——江西国光商业连锁股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放  江西国光

原标题：国光连锁：践行“江西广度赣南深度”战略 打造生鲜特色品牌

——江西国光商业连锁股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  江西国光商业连锁股份有限公司董事长 胡金根先生

  江西国光商业连锁股份有限公司总经理 蒋淑兰女士

  江西国光商业连锁股份有限公司董事会秘书 翟忠南先生

  江西国光商业连锁股份有限公司财务总监 刘 群女士

  中信证券股份有限公司投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人 秦成栋先生

  中信证券股份有限公司投资银行管理委员会副总裁、保荐代表人 魏宏敏先生

  江西国光商业连锁股份有限公司

  董事长胡金根先生致辞

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

  大家好！

  非常高兴今天能通过网络，和广大投资者朋友一起就江西国光商业连锁股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表国光连锁，向参加本次交流活动的各位朋友表示热烈欢迎！同时感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！

  我司自设立以来，主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的省内知名零售企业。公司目前拥有门店61家，为江西本土领先的连锁经营企业之一。

  国光连锁以成为“江西省最优秀的零售商”为企业目标，通过多年根植江西形成的良好口碑、丰富的生鲜品类管理经验，形成了地区内的规模优势，保证了经营业绩的稳步提升。未来公司将不断扩大经营区域，将商品和服务拓展至江西省其他地区。

  本次在A股发行上市，是国光连锁发展历史上一个重要里程碑。公司将以本次发行和上市为契机，践行“江西广度、赣南深度”的发展战略，通过募集资金投资项目的顺利实施，努力创造更加优良的业绩，巩固和增强行业地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值。

  真诚地希望可以通过今天的网上交流活动，让一直以来关注和支持我们的投资者更加了解和认可国光连锁。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是国光连锁成功发行的重要保证。未来，国光连锁将不忘初心，以更优异的业绩来回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！

  中信证券股份有限公司

  投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人

  秦成栋先生致辞

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

  大家好！

  我谨代表江西国光商业连锁股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构和主承销商中信证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

  国光连锁是商超零售业内非常优秀的企业，作为保荐机构，向资本市场推荐合规、优秀的企业，是我们的责任、义务和使命，是助力深化供给侧结构性改革，发展壮大实体经济的内在要求。我们期望，国光连锁通过本次公开发行和上市，能够加强自身建设，不断提高企业的经营管理水平和服务水平。我们期望，国光连锁在做好门店经营的同时，也能做好资本经营，充分利用资本市场实现业绩腾飞的目标；我们期望，国光连锁在自身发展完善的同时，能为中国商超零售行业作出应有的贡献。

  作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信证券必将牢记为上市公司服务的使命，促进国光连锁合规经营和发展壮大，伴随其一起成长。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解国光连锁。我们对国光连锁的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者充分认识到国光连锁的投资价值。欢迎大家踊跃提问。

  最后，预祝国光连锁首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！

  江西国光商业连锁股份有限公司

  董事会秘书翟忠南先生致结束词

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友、朋友们：

  大家好！

  江西国光商业连锁股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表国光连锁对广大投资者、各位网友表示感谢！对中介机构的辛勤付出表示感谢！对上证路演中心与中国证券网为国光连锁提供这样一个与投资者交流的平台表示感谢！

  通过今天的交流和沟通，我们深切感受到广大投资者对国光连锁的关注和期待，非常感谢各位提出的问题和宝贵建议。同时，我们也更加体会到作为一家上市公司的责任和压力。我们将不断提升服务和精细化管理水平，提高公司核心竞争力，借助资本市场平台，为中国商超零售业尽一份绵薄之力。国光连锁全体员工将以更加专业、务实的精神，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱！

  真诚希望各位投资者以后能继续关注、支持国光连锁的发展，希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们将严格按照相关法律、法规，及时、准确、完整地做好信息披露工作。国光连锁将秉持“诚信经营、造福邻里”的经营理念，成为一家值得广大投资者信赖的上市公司，实现股东、员工和社会效益的价值最大化。再次感谢各位投资者的支持、信任和厚爱！谢谢大家！

  经营篇

  问：公司的主营业务是什么？

  胡金根：公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的零售企业。

  公司所销售产品根据具体特征可分为生鲜、食品、非食、针纺、百货五大类型。公司销售的主要产品为生鲜和食品，生鲜主要包括水果、水产、生肉、蔬菜、干货、熟食、面包和早点等；食品主要包括预包装食品、速冻食品、酒水饮料等；非食主要包括日化、日杂等生活用品；针纺主要包括毛巾、床上家居用品等；百货主要包括珠宝、化妆品、服饰等。

  问：公司控股子公司有多少？

  胡金根：截至招股说明书签署日，公司共有4家全资子公司，分别为：赣州国光实业有限公司、宜春市国光实业有限公司、江西国光商业配送有限公司和新余国光商业有限公司。

  问：公司开设了多少家门店？是否有加盟店？

  蒋淑兰：截至招股说明书签署日，公司拥有门店61家。其中，吉安市41家、赣州市18家、宜春市1家、新余市1家，公司为江西本土领先的连锁经营企业之一。公司所有门店均为直营店，未开设加盟店。

  问：公司有多少注册商标？

  蒋淑兰：截至招股说明书签署日，公司及控股子公司合计拥有71项注册商标。

  问：请介绍公司的退换货政策。

  蒋淑兰：为提高客户服务质量、建立良好的品牌形象，公司一直以来执行相对宽松的销售退换货政策。凡客户于江西国光门店消费的，只要提供相应的购买小票或付款凭证，即可享受退换货服务。报告期各期，得益于严格的商品质量管理制度，商品销售退货率皆低于0.30%，对整体销售额的影响较小。

  问：公司对临期、过期和不合格产品有哪些处理方式？

  蒋淑兰：公司对贮存、销售的食品定期进行检查，查验食品的生产日期和保质期。对于临期商品，门店采取专门的销售计划并进行跟踪；对于变质、超过保质期及其他不符合食品安全要求的食品，主动将其退出市场，并做好相关记录。发现经营的食品不符合食品安全标准，立即停止经营，下架单独存放。公司营运支持中心定期对各连锁门店进行巡场，重点检查商品质量问题。

  问：报告期内，公司营业收入是多少？

  刘群：报告期各期，公司的营业收入分别为213551.03万元、229345.51万元及252715.46万元。报告期内，公司营业收入主要来自于自营和联营商品销售产生的主营业务收入，主营业务收入占营业收入比重分别为92.13%、91.31%和90.96%。报告期内，公司的其他业务收入主要为租赁费收入、促销服务收入、管理服务收入、仓储运输服务收入等。

  问：报告期内，公司毛利率是多少？

  刘群：报告期各期，公司的综合毛利率分别为24.67%、25.25%和25.27%。报告期内，公司进一步完善自身配套服务能力，通过更专业的活动策划、商品陈列促进产品销售和品牌推广，为供应商提供更加专业化和多元化的服务。同时，公司门店合理调整布局，增加对外出租场地的面积，使得其他业务收入毛利额持续增长。报告期内，公司其他业务毛利额分别为16168.22万元、19316.29万元和22156.36万元，占毛利总额的比例分别为30.69%、33.35%和34.69%，其他业务毛利额及占比的提升带动了公司综合毛利率的提升。

  报告期内，公司主营业务毛利率基本稳定，且维持在较高水平，主要得益于：1）随着公司经营规模的不断扩大，公司与厂家的合作逐步加强，向厂家直接采购的比例也相应增加，促使商品销售毛利率得到提升；2）公司通过优化商品结构、门店陈列调整、增加IT系统工具等方式，逐步加强对商品周转情况的数据采集和分析，并在实践操作中尽量避免商品以负毛利销售的情形；3）公司专注于以超市业态为主、百货业态为辅，深耕吉安市和赣州市等市场，并向江西省其他地区拓展，有利于公司毛利率维持在较高水平。

  发展篇

  问：公司有哪些竞争优势？

  蒋淑兰：公司的竞争优势包括：1）生鲜经营优势：公司是农业部、商务部确定的全国“农超对接”试点单位，长期聚焦生鲜销售领域，致力于建立以生鲜为特色的经营优势，打造国光连锁的生鲜特色品牌形象，从而区别于全国性连锁零售商，建立公司的差异化核心竞争力。

  在销售端，公司门店生鲜产品品类丰富、质优价廉，购物环境整洁舒适，满足消费者不断升级的生活品质追求。在采购端，公司大力发展基地直供，与大型农产品基地和农村专业合作社建立合作关系。在生鲜经营管理方面，公司通过系统精细化管理严格控制采购、库存、运输、销售全流程的商品品质和经营效率，具有突出的生鲜经营管理优势。

  2）区域密集布局优势：公司推行“江西广度、赣南深度”的发展战略，已于吉安市、赣州市、宜春市和新余市布局61家超市和百货，扎根吉安市和赣州市，深耕赣南本地市场，并积极计划向赣中、赣北扩张。区域密集布局的聚焦战略使公司形成了强大的本地化经营优势，积累了庞大、稳定的客群基础。公司所在区域市场发展空间广阔，为公司进行区域扩张和继续发挥区域化优势创造了良好的环境。

  3）本地化供应链优势和良好的供应商关系：作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本地建立起了丰富的采购渠道和良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作关系，具有较强的议价能力。与此同时，公司实行总部联采，不断提高厂家直采的比例，与全国知名厂商建立了长期、稳定的合作关系和高效的沟通机制，尽可能减少中间代理环节，降低采购成本，满足消费者差异化的购物需求。通过培育与供应商的良性合作关系，公司在采购产品的质量、品类上更加有保障。公司建立了完善的物流配送体系，目前拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在区域和周边地区，物流配送高频、高效、准确，响应迅速。

  4）精细化管理水平较高：经过十多年的经营发展，公司积累了丰富的零售业管理经验，已建立起符合企业自身特点的管理制度。公司具有分别以事业部、门店和员工为管理对象的标准化业务操作规范，通过制定详细的内部流程控制手册对经营中每项细分操作进行规范。

  问：请分析公司盈利能力的发展趋势。

  刘群：公司将持续完善对发展潜力较高的商圈覆盖，加快门店扩张速度，并以此促进大宗业务、会员人数的增长；不断优化供应链的统筹管理，提高公司规模采购的议价能力，并通过增加自有品牌、进口品牌、熟食等商品的销售规模提升毛利水平；加大对信息化系统应用的投入，缩短采购、物流、配送、销售环节的信息传导和响应速度，进一步降低运营周转成本，实现公司成本和费用的整体优化。

  具体而言，公司实现持续盈利的驱动因素主要有：1）消费升级推动；2）供应链优势和直采比例提高；3）精细化管理水平提高；4）区域密集布局；5）供应商服务能力提高。

  随着江西地区经济快速增长，城市化进程的不断推进，居民人均收入稳步提升，公司通过区域密集布局门店，发挥规模效应，不断提高供应商直采比例、精细化管理水平及供应商服务能力，促进毛利率水平和经营业绩的持续增长。同时，本次公开发行募集资金到位后，公司的经营规模、成本控制、管理效率有望获得一定提升，预计公司将借本次公开发行契机实现盈利的持续增长。

  问：公司是否存在对外担保情况？

  翟忠南：截至招股说明书签署日，公司不存在对外担保事项。

  问：作为主承销商，对国光连锁的行业地位和未来发展有何评价？

  秦成栋：作为主承销商，我对国光连锁的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行，国光连锁的行业领先地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。

  行业篇

  问：公司所处行业是哪一个？

  蒋淑兰：公司所属行业为商业流通行业中的连锁零售行业。根据《上市公司行业分类指引》，公司属于批发和零售业中的零售业（F52）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于批发和零售业—零售业—综合零售—超级市场零售（F5212）。

  问：我国零售行业的发展趋势是怎样的？

  蒋淑兰：我国零售行业的发展趋势为：未来经营区域将向三四线城市进一步下沉；线上线下全渠道零售融合全面加速；注重零售场景和消费体验的体验式零售成为零售行业业态升级的主要方向；提升供应链效率是提升营运能力和盈利能力的核心竞争力；行业整合加速。

  问：我国零售业发展的有利因素有哪些？

  蒋淑兰：有利于我国零售业发展的因素有：1）国家产业政策支持；2）人均可支配收入的提高促进消费升级；3）线上企业融合线下零售的发展趋势。

  问：公司有怎样的市场地位？

  蒋淑兰：公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，形成良好的口碑和地区规模优势，在江西拥有较高的知名度和市场占有率，赢得消费者的广泛认可。

  公司多年来深耕江西省本土市场，所属门店分布于吉安市、赣州市、宜春市和新余市，目前持有房产总面积24.91万平方米，自有物业门店经营面积达19.38万平方米。2019年度，公司共实现营业收入252715.46万元，净利润11447.05万元，在省内连锁零售企业中处于领先地位。

  问：公司的主要竞争对手有哪些？

  蒋淑兰：公司目前的连锁门店集中在吉安市、赣州市、宜春市和新余市，公司的竞争对手主要包括华润万家、大润发、沃尔玛、步步高、天虹股份和坚强超市等。

  发行篇

  问：请介绍公司控股股东及实际控制人的情况。

  胡金根：公司的控股股东为国光实业，本次发行前持有公司股份25205.59万股，占股本总额的56.51%。国光实业成立于2018年1月8日，注册资本为5600万元，法定代表人为胡金根。

  公司实际控制人为胡金根先生、蒋淑兰女士、胡志超先生、胡智敏先生、胡春香女士，上述5人直接或间接控制公司股份合计为97.58%，对公司的经营决策具有重大影响。2018年2月26日，为加强对公司的管理，保证公司稳定发展和实际控制权的稳定，胡金根先生、蒋淑兰女士、胡志超先生、胡智敏先生、胡春香女士共同签署了《一致行动协议》。

  问：公司本次发行前后的股本情况是怎样的？

  胡金根：本次发行前公司股份总数为44600万股，本次拟公开发行普通股4958.00万股（全部为新股），占本次发行后总股本的比例不低于10%。本次发行原股东不涉及公开发售股份。

  问：请介绍募集资金投资运用概况。

  蒋淑兰：为满足公司业务进一步扩张，扩大品牌知名度、提高市场占有率和公司整体竞争实力，本次募集资金将投资于“连锁门店建设项目”“连锁门店改建项目”“吉安物流配送中心升级项目”和“信息系统升级改造项目”。

  问：主承销商对公司股票未来的走势如何判断？

  魏宏敏：股票走势需结合宏观经济及二级市场进行分析。我们认为，单纯从公司质地角度考虑，公司股票未来的走势将会是良性发展态势，我们对此有信心。

  文字整理 姚炯

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