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开店数超过煌上煌、夫妻肺片一年卖 16 亿,紫燕食品拟上市

开店数超过煌上煌、夫妻肺片一年卖 16 亿,紫燕食品拟上市

  • 来源:网络
  • 更新日期:2020-07-22 06:11:13

摘要:撰文 / 谭丽平2020.07.21绝味、周黑鸭、煌上煌卤味三巨头 " 三国杀 " 之际,卤味界老大哥紫燕食品也冲上赛道。7 月 17 日,上海证监局官网披露,上海紫燕食品股份有限公司(以下简...

撰文 / 谭丽平

2020.07.21

绝味、周黑鸭、煌上煌卤味三巨头 " 三国杀 " 之际,卤味界老大哥紫燕食品也冲上赛道。

7 月 17 日,上海证监局官网披露,上海紫燕食品股份有限公司(以下简称 " 紫燕食品 ")已同广发证券签署上市辅导协议,并向上海证监局报送辅导备案材料,拟 A 股挂牌上市。

据了解,我国休闲卤制品行业发展迅速,预计 2020 年,中国卤制品零售额将达到 1235 亿元。但卤制品市场比较分散,三巨头仅占市场份额 17.1%。

面对剩下的 80% 的大蛋糕,各方的争夺从未停止过。疫情下,中小卤味及餐饮品牌加快出清,龙头公司凭借资金、品牌、管理及供应链优势加快了抢占份额。若紫燕食品上市成功,有望打破卤味三巨头的格局。

(图片来源于网络)

又一卤味巨头拟上市

上海证监局官网 7 月 17 日披露,紫燕食品已于 7 月 14 日同广发证券签署上市辅导协议,并向上海证监局报送辅导备案材料。辅导备案情况显示,公司是国内知名的佐餐卤制熟食企业之一,主营业务为佐餐卤制熟食的研发、生产和销售,公司的主要产品为以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及其他蔬菜、水产品为原材料的卤制熟食。

(上海证监局官网截图)

据了解,紫燕食品创造了以紫燕百味鸡、夫妻肺片、藤椒鸡、紫燕鹅为代表的几十道卤制佐餐食品。

据公开资料显示," 老前辈 " 紫燕食品发源于四川,前身 " 钟记油烫鸭 " 成立于 1989 年,在目前众多大型卤制品企业中成立最早。2000 年,进军上海;2008 年,门店突破 1000 家;2014 年,正式入驻电商平台,在天猫、1 号店、京东开设紫燕官方旗舰店;2015-2016 年推出内、外加盟模式。紫燕食品一期工厂 2019 年产值达 22 亿,纳税过亿元,目前二期工厂已正式投产。

公司由家族控股。公司实际控制人为钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超。钟怀军和邓惠玲系夫妻关系,钟勤川和钟勤沁系钟怀军、邓惠玲夫妇的儿子和女儿,戈吴超系钟勤沁的丈夫。上述五人直接及间接合计控制公司 88.58% 的表决权从而共同控制公司。

IPO 前,紫燕食品引入两轮融资。去年 6 月,紫燕食品完成 B 轮融资。此轮融资的主要目的是进一步优化法人治理结构。B 轮融资中,智连资本为领头方,投资机构还包括康煦资本、龙柏资本、弘章资本。

从官网显示的信息来看,紫燕食品在供应链、社区零售和线上销售渠道方面有所扩展。去年 12 月,紫燕食品与温氏股份签下 8 亿元合同订单,开启紫燕与现代大型畜牧企业集团深度战略合作;另外,主打餐桌熟食的紫燕百味鸡专卖店位于社区入口处、周边菜市场等位置,并还进军出行流量密集的高铁站、机场等,并积极入驻商超广场;而从线上渠道来看,紫燕打通了天猫、京东、美团、饿了么、抖音等多个线上平台渠道。

三巨头仅占 2 成市场

随着居民消费水平的提高,休闲食品行业发展进入快车道,休闲卤制品兼具餐桌及零售属性,消费场景广阔,发展更为迅速。

根据 Frost &Sullivan 报告数据,休闲卤制品 2019 年规模约 923.5 亿元。五年复合增速为 17.6%,是休闲食品中增速最快的子板块。中国产业信息网的数据预计,2020 年规模将达到 1235 亿元。

当前已上市的三巨头,主要表现为 " 一马当先,二马追随 " 的状态。目前,绝味食品是规模最大的卤制品企业。年报显示,2019 年实现营收 51.72 亿元,同比增长 18.41%;净利润 8.01 亿元,同比增长 25.06%。而周黑鸭的营收、净利润为 31.86 亿元、4.09 亿元。2012 年抢先上市的煌上煌营收、净利润则为 21.17 亿元和 2.20 亿元。

不过,2019 年,行业三巨头合计实现营收 104.75 亿元,显示行业规模虽广阔、但市场比较分散的特点。根据数据显示,从零售口径看,休闲卤制品行业的前三绝味食品、周黑鸭、煌上煌仅有 17.1%,这意味着,大部分市场还是被小作坊式的经营个体占据。

东方证券认为,目前,我国休闲卤制品行业集中度偏低,城市化倒逼供给端出清 + 龙头规模优势壁垒,连锁化龙头仍有较大市场整合空间。一方面,随着消费者品牌意识的增强和行业监管的日趋严格,新进入的小作坊和夫妻老店缺乏品牌效应,同时城市化推进带动传统菜市场逐步出清,倒逼供给端夫妻小店退出市场(参考冷鲜肉与热鲜肉)。另一方面,连锁企业在生产基地、销售渠道的建设上难打破龙头已有规模效应产生的壁垒,新进入者或单体夫妻小店难以和现存龙头企业抗衡。

" 随着行业品牌化趋势的发展,品牌企业的销售占比将不断增大,行业集中度有望继续提升。" 东方证券认为。

争夺大战

也由此,2020 年的疫情导致餐饮行业受重创,给龙头企业们带来了机遇。

华创证券研报表示,目前疫情趋于稳定,休闲消费逐步恢复,此前受疫情影响导致部分中小品牌门店倒闭,优质点位出清,高势能地区拿店相比以往较为容易。

今年,巨头们纷纷向外界传递出扩张的意图。煌上煌表示,2020 年新开门店目标为 1200 家。在去年 10 月,桂久强也表示,目标同星巴克一样,每年开 1000 家,到 2025 年的时候,我们大约开到 1 万家左右。近日,紫燕百味鸡总裁戈吴超向媒体表示,还将开拓昆明、南宁等城市,进行区域性渠道下沉。

虽然并未上市,紫燕食品的实力不容小觑。

值得注意的是,紫燕食品副董事长桂久强曾于去年 10 月公开表示,2019 年仅 " 夫妻肺片 " 这一道菜就可实现 16 亿元的销售收入。这一数据,与煌上煌全年营收相差 5 亿,暗示了 " 老前辈 " 的实力。

在卤味行业的竞争还处于 " 跑马圈地 " 阶段,门店是衡量竞争力的主要标准。紫燕食品已经远超周黑鸭,与煌上煌不相上下。

紫燕百味鸡官网显示,2020 年其拥有多家大型的生产基地,旗下品牌紫燕百味鸡目前在全国 20 个省、直辖市的 100 个城市中布局了超过 4000 家连锁门店。

相较之下,截至 2019 年 12 月 31 日,绝味食品共有门店 10954 家,同比净增加 1039 家;煌上煌有 3706 家门店,同比净增加 698 家;而周黑鸭受限于直营模式,截至 2019 年年末共有 1301 家门店,同比净增加 13 家。

另此前在回答投资者提问时,煌上煌表示,到五月底,今年总共开店 472 家,大部分是机场、高铁、商超综合体等区域门店。以此算来,紫燕食品的门店数已与煌上煌不相上下。

不过,紫燕百味鸡的市占率却未能排到行业前三。以我国 2018 年休闲卤制品行业市场份额来看,绝味食品市占率 8.9%,周黑鸭 5.5%,煌上煌 2.7%,第 4 名才是紫燕百味鸡。

此外,迅速的扩张、抢占市场也意味着大量的成本支出,这或许是紫燕食品寻求上市的原因之一。

总的来说,卤味行业绝对的王者还未出现,任何一方都存在获胜亦或衰退的可能性。对于还未成功上市的紫燕食品来说,亦是如此。

食品产业分析师朱丹蓬认为,目前整个中国的卤味市场进入了深度的调整期,包括像绝味在布局小龙虾基地,去创新升级,说明了整个卤味产业已经向纵深去发展,从这一块来说,对于企业提出了更高的要求以及更大的一个挑战。如何保持整个品类的优势,如何跟消费者形成更好的粘性?这些都是企业需要思考的。

主编丨张喜斌

程序编辑丨朱优良

《商业 2.0 大白财经》2020 年 6 月刊

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