腾讯收购搜狗，是因为 AI？

腾讯收购搜狗，是因为 AI？

• 来源:网络
• 更新日期:2020-07-28

摘要：文丨罗超频道北京时间 7 月 27 日晚间，搜狗 ( SOGO.N ) 表示：腾讯向公司发出初步非约束性收购要约，有意以 9 美元 /ADS 的价格收购公司剩余股份。消息发布后，搜狗盘前涨超 40%，开

文丨罗超频道

北京时间 7 月 27 日晚间，搜狗 ( SOGO.N ) 表示：腾讯向公司发出初步非约束性收购要约，有意以 9 美元 /ADS 的价格收购公司剩余股份。消息发布后，搜狗盘前涨超 40%，开涨约 45%。

据悉，腾讯此次请了高盛（亚洲）有限公司为财务顾问，Davis Polk 律师事务所为法律顾问，做相关尽职调查。目前，腾讯实益拥有搜狗公司已发行股份总数的约 39.2% 及本公司总投票权的 52.3%。

搜狗回应称已收到腾讯有意收购的初步非约束性要约， 感谢腾讯对搜狗的认可，接下来会认真讨论和衡量 。虽然有这样的官方辞令，但收到来自大股东的橄榄枝，在当前境地下，搜狗、搜狗管理层以及另一个股东搜狐应该不会拒绝。即， 鹅吞狗 已是板上钉钉。

鹅狐狗 三角恋终于结束

2013 年，随着搜索市场加速整合，张朝阳当时曾有意让 360 接盘搜狗，最后王小川飞往深圳密会腾讯高层促成腾讯战略入股搜狗，王小川选择腾讯，原因在于已经决定 将半条命交出去 的腾讯允许搜狗独立发展，而让搜狗独立上市正是王小川的夙愿。

腾讯以 4.48 亿美元现金与搜搜业务和其他一些资产打包给搜狗，搜狗得到给微信等腾讯核心业务提供搜索服务的权益， 微信搜索 也成了搜狗的独家频道。这一次投资改变了中国搜索市场格局，百度稳居老大位置，搜狗坐上搜索市场第二把交椅。

2017 年 11 月 9 日，搜狗终于成功登陆纽交所，发行价 13 美元，市值当天达到 52.9 亿美元，超过搜狐两倍，上演 青出于蓝而胜于蓝 的一幕，后来每一个季度，搜狗都成了搜狐营收的主力贡献者，2020 年一季度搜狐营收 4. 36 亿美元，其中来自搜索及搜索相关广告业务收入为 2. 38 亿美元，搜狗贡献收入已超过一半，搜狐成功实现 养儿防老 。

腾讯投资搜狗后，一度有传言称腾讯可能会投资搜狐，虽然没有落地，但腾讯却增持搜狗。收购前，腾讯为搜狗最大股东，持股占比已升至 39.2％。

如今，经历疫情后，市面上出现很多低价优质资产，腾讯市值却在不断攀升创下历史新高，在大方给员工授予股权激励时，拿出余钱买买买是可预见的动作。如果腾讯收购搜狗最终交易价格果真是 9 美元，也比发行价低不少，不算亏。

腾讯将加速搜索商业化

腾讯吞下搜狗，得到的最直接价值是后者的搜索技术可以与自身业务紧密结合，腾讯有一个 大内容 战略，拥有日益膨胀的海量内容，包括信息、知识、文娱等等，这些内容的分发离不开搜索这一重要的机制，搜狗搜索技术与微信以及腾讯内容生态整合空间很大。

虽然腾讯战略投资搜狗后，将微信全网搜索 外包 给搜狗，但腾讯对搜索一直没有彻底放弃。2017 年，微信成立 搜索应用部 ，将目前已有的微信搜索业务独立出来，此后，微信搜索日趋完善，正如我一年前在《微信没有大招？》一文所言，微信已成为全能搜索引擎，搜索子频道有公众号、小程序、文章、朋友圈、视频、百科、音乐、读书、表情、问答，其中，全网搜索靠搜狗，余下靠自己。

不过微信搜索一直没有商业化，且体验层面提升空间特别大，在移动搜索体验上跟百度比依然有差距，正是因为此，尽管微信有 搜一搜 等搜索入口，但百度 App 日活依然超过 2.3 亿。

随着微信内容生态的日益繁荣，微信搜索的潜力越来越大。如果说微信内容是一座富矿，搜索就是一个尚待开启的矿机。腾讯收购搜狗后，微信搜索功能会更加完善，而且会很快启动搜索商业化，将搜狗广告系统与资源与腾讯广告整合，给微信这个 广告印钞机 增加新的印钞能力。

搜索是一个存量市场，但瘦死的骆驼比马大，今年一季度百度营收依然高达 225 亿元，而搜狗也有 17.9 亿元营收，且同比增长 5%，由此可见搜索依然是一个规模可观的大市场。如今互联网已经进入存量时代，对于阿里、腾讯这样的互联网巨头来说， 蚊子肉也是肉 。

搜狗最大价值是补齐AI

拿下搜狗对于腾讯来说是一箭双雕，搜索是表面价值，AI 才是核心。

搜索引擎是距离 AI 最近的互联网应用，正是因为此，谷歌、百度都不约而同地走在了 AI 的前沿。AI 最先被应用在搜索引擎、输入法等涉及到自然语言处理技术的领域。搜索与输入法正是搜狗核心业务，技术出身的王小川，自然不会让搜狗错过 AI 的盛宴。

搜狗输入法最初采取基于大数据而非基于统计规则的实现方式，可以说就有了 AI 的雏形，后来又发展了语音输入法等 AI 输入功能，搜狗在搜索中也跟百度一样大量应用 AI 技术，甚至发展出搜狗录音笔、翻译机等硬件业务。

跟百度和阿里什么 AI 技术都做不同，搜狗聚焦在以语言为中心的 AI 上，主要瞄准两个维度，一个是人机交互，另一个是知识计算，前者在交互上布局，从语音识别、语音合成、图像识别、图像合成衍生研发出极具特色的情感迁移、唇语识别、虚拟主播等技术，都在解决交互问题；后者在知识计算上布局，比如做问答、对话、翻译，这两个技术在腾讯的场景中都有大量的应用空间。

虽然腾讯有优图实验室等 AI 部门，且在 AI 技术上有得天独厚的场景优势，然而因其不是一家技术驱动的公司，在 AI 技术上布局较晚，因此 AI 技术跟百度、阿里比不在一个级别，百度 AI 做得早且公司战略重视甚至豪赌，阿里依托阿里云后来又大手笔投资达摩院，两家均积累了在中国数一数二的 AI 技术，相比之下，腾讯 AI 技术却差了一截。

近年来，AI 正在成为所有科技公司的基础技术，同时腾讯早已提出产业互联网战略，要做各行各业的数字化助手，由 C 端走向 B/C 同步发展的轨道，而要实现产业数字化赋能，AI 技术是不可或缺的甚至可以说 AI 技术是产业数字化的关键。

基于此，腾讯收购搜狗，就可以强化 AI 技术，甚至可以认为，腾讯收购搜狗，最核心就是看重后者的 AI 技术，以及人才，搜狗以语言为核心的人机交互与知识计算，在腾讯场景中都有许多施展空间，换言之，搜狗 AI 技术会迎来更大的舞台。

随着 AI 技术的价值日益凸显，AI 公司的价值也水涨船高，类似于 CV 四兽 这样的独角兽公司估值已经很高，比如最近就有媒体报道称，商汤科技正进行新轮融资，估值将达 100 亿美元。搜狗最新市值 32.8 亿美元，腾讯收购余下股份作价约 20 亿美元，可以说是花小钱、得大利。

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