业绩快报丨网易 Q2 营收净利均超预期，游戏业务保持 9 个季度逾百亿营收

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摘要：8 月 13 日，网易集团（NTES.US;9999.HK）于美股盘前发布 2020 年 Q2 财报。本季度营收为 182 亿元，高于市场预期的 170.12 亿元，较去年同期 144.5 亿元同比增长 25%；归属于网易公司

8 月 13 日，网易集团（NTES.US;9999.HK）于美股盘前发布 2020 年 Q2 财报。本季度营收为 182 亿元，高于市场预期的 170.12 亿元，较去年同期 144.5 亿元同比增长 25%；归属于网易公司股东的持续经营净利润 45.4 亿元，同比增长 35.3%。

二季度，网易营收、净利润均高于市场预期。

交出一份超出市场预期的财报，截至发稿前，网易股价涨 4.4%，市值为 645 亿美元。

本季度继续保持稳健增长，与网易各项业务继续发展有关。随着网易有道拆分、考拉电商售卖给阿里，网易整个集团的战略生态中最为关键的业务有三：在线游戏、网易云音乐和网易严选。

本季度，在线游戏业务净收入达 138.3 亿元，同比增长 20.9%。游戏业务连续 9 个季度过百亿，长线运营能力较强。

其中，《星战前夜：无烬星河》、《梦幻西游网页版》、《猎手之王》、《实况球会经理》和《漫威对决》等新手游陆续推出，带来了营收新的增量。财报发布当日《星战前夜：无烬星河》将在美国首发。

此外，端游《逆水寒》新增和回流用户均有显著增加；代理自暴雪娱乐的《魔兽世界》在中国市场仍受欢迎，上半年最高同时在线人数创历史新高。

游戏出海业务继续发挥优势。根据 APPAnnie 的数据，本季度网易在日本市场仍是中国厂商中上榜游戏最多的，其中 5 款名列前 100 名。其中《荒野行动》、《明日之后》、《率土之滨》、《终结战场》等 IP 游戏实现持续增长。

本季度，网易进一步完善对泛游戏产业链的布局。6 月 29 日，投资超过 50 亿元的网易上海国际文创科技园开工。该科技园中包括一座可容纳 2000 人的电竞馆，将重点引进和孵化电子竞技、虚拟现实、游戏动漫等优势产业。

在网易云音乐、网易严选等核心业务拉动下，创新及其他板块持续增长，净收入 37.3 亿元，同比增长 38.7%，毛利率提升至 18.5%。

网易云音乐也在本季度迎来了全新的局面。最大亮点是和腾讯的版权暗战取得阶段性进展，本季度，网易云音乐陆续与华纳版权、少城时代、 Indie Works、BPMT ( BPM Tokyo ) 、抖音、阿里 88VIP、环球音乐等生态伙伴达成合作。

网抑云的出圈为云音乐带来新的爆点。借由该事件，网易云音乐推出云村评论治愈计划。此外，继续投入扶持原创音乐，点亮现场行动首开音乐付费直播模式，付费直播收入将 100% 给到音乐人。

产品方面，网易云音乐正式发布独立 K 歌 APP 音街，丰富产品和社区文化，为年轻人打造 K 歌社区。云圈、云贝、一起听等功能相继上线。

为了寻找新的增长空间，本季度，网易云音乐还与阿里 88VIP 以及快手达成合作。加入阿里会员大礼包，意味着获得了全新的流量入口，而其与阿里之后还会有哪些合作也值得继续关注。与快手联盟，目的在于加深对音乐短视频。

网易严选在 2019 年进行了一系列组织架构调整、逐渐摆脱疫情影响后，迎来新的发展局面。一方面，在全新的会员体系下，618 大促期间，首小时销售额同比增长 207%，Pro 会员规模同比增长 145%。

另一方面，网易严选入局直播业务，推出星驰计划、老板直播带货，618 业绩增幅较大。例如，网易 CEO 丁磊首次公开在网易严选和快手双平台为网易严选直播带货，4 小时累计在线观看人数超 1600 万，成交额超 7200 万，成交订单量超 20 万个。

值得一提的是，已拆分的有道教育在本季度净收入 6.2 亿元，同比增长 93.1%。此外，网易有道经营性净现金流持续为正，毛利率持续优化。