CFO离职、市值一夜蒸发200亿 唯品会遭遇“至暗时刻”

CFO离职、市值一夜蒸发200亿 唯品会遭遇“至暗时刻”

• 来源:网络
• 更新日期:2020-08-25

摘要：　　原标题：热点 | CFO离职、市值一夜蒸发200亿，唯品会遭遇“至暗时刻”？　　 　　文：李晓光 石丹 　　唯品会CFO杨东皓离职了。 　　这则人事变动消息与唯品会（VIPS.US）二季度财

　　原标题：热点 | CFO离职、市值一夜蒸发200亿，唯品会遭遇“至暗时刻”？　　

　　文：李晓光  石丹

　　唯品会CFO杨东皓离职了。

　　这则人事变动消息与唯品会（VIPS.US）二季度财报一起发出。财报披露，杨东浩将于2020年11月起卸任公司首席财务官一职，公司董事会已任命杨东皓为新的非执行董事，并随其职位变更而生效。目前公司已经开始寻找新的首席财务官的程序。公开资料显示，杨东皓在唯品会CFO的位置上坐了9年。对于杨东皓离职的具体原因，唯品会方面没有回复《商学院》记者的采访。

　　财报数据显示，唯品会第二季度净营收达241亿元，同比增长6.0%，高于市场预期的237.84亿元，季度活跃用户同比增长17％，增至3880万人。

　　与此同时，唯品会还实现了连续31个季度的盈利，本季度归属上市公司股东净利润为15.36亿元，同比大增88.9%，高于市场预期的11.54亿元。

　　与之形成鲜明对比的是，唯品会股价却迎来了暴跌。在财报发布当晚，唯品会盘中一度跌超20%，一夜之间市值蒸发200亿元，而且在第二天，唯品会市值颓势不减，又蒸发40多亿元。

　　根据QuestMobile的数据显示，截至2020年6月，唯品会以8000万月活用户规模，在国内移动购物App中位居第五位，与京东、拼多多等电商平台的用户规模差距悬殊，且增速远远落后。

　　唯品会还有戏吗？

　　受CFO辞职影响？

　　2020年第二季度，唯品会交出了一份还算不错的财报。

　　根据财报显示，唯品会第二季度净营收241亿元，同比增长6.0%，GMV突破384亿元。在利润方面，按照通用会计准则，唯品会第二季度归属股东净利润为15亿元，同比上涨88.9%。按照非通用会计准则，唯品会二季度归属股东净利润为13亿元（约合1.869亿美元），同比增长24.3％。

　　用户层面来看， 二季度唯品会活跃用户数增至3880万人，同比增长17％。本季度，唯品会总订单数为1.705亿，相比去年同期的1.478亿单增长15%。

　　而除了营销费用增至10亿外，唯品会本季度各项费用均有所缩减，总运营费用为38亿元，比去年同期的42亿元下降9%，连研发费用也下降27.7%，由上年同期的4.2亿元大幅降到3亿元。

　　只是在毛利润方面，唯品会2020年第二季度的毛利润为49亿元，而去年同期为51亿。2020年第二季度的毛利率为20.5％，去年同期为22.4％。

　　唯品会官方解释，“616年中大促”，公司为带动用户新增和营收增长，发放更多深度折扣和优惠券，并投入更多营销费用。

　　为加速消化库存，唯品会加大日常折扣的深度，与品牌联合推出“六折上新”、“经典款三折”等日常优惠活动；上线 “616”、“818”等大型活动，加速商品的周转速度，安踏、百丽、安德玛、斐乐、太平鸟等服饰穿戴类大牌，竞相捧场，打出“3折封顶”的促销力度。

　　在财报发布后的电话会议中，唯品会董事长兼CEO沈亚也表示，很多厂商找到唯品会，希望帮助清库存，由于行业库存加大，供应商愿意给出更好货品、更低折扣，预计因疫情而导致的高库存会持续到明年年底。

　　没有想到的是，财报发布后唯品后的股价迎来了大跌。有观点认为，此次波动的出现与杨东皓的离职有关。正是在杨东皓手里，唯品会股价一跌再跌后翻盘成为了“妖股”，市值一度高达178.79亿美元。

　　网经社-电子商务中心主任曹磊在接受《商学院》时表示，是有受杨东皓离职的影响，但市场也有些过度反应了。“前一段时间，唯品会股价一直处于上涨状态，现在也只是短暂的回调，还有可能涨上去。”他进一步说到。

　　唯品会还能逆风翻盘吗？

　　唯品会成立的时间并不算晚，2008年网站就已经上线。与阿里、京东等平台不同的是，唯品会主要是在线上销售特卖商品，涵盖名品服饰鞋包、美妆、母婴、居家等各大品类。

　　在成立四年之后，唯品会正式登陆纽约交易所，股价也一路飙升，市值一度超过150亿美元，也成为国内市场份额排名第三的电商公司。

　　这样的光景并没有维持多久。从2015年开始，唯品会先是营收增速放缓，后随着拼多多等社交电商平台的崛起，其活跃用户增速也开始下降。

　　在2018年一季度，唯品会活跃用户同比增幅更是跌到零。最终，唯品会投向了腾讯和京东的怀抱，后两者以现金形式向唯品会投资共计约 8.63 亿美元。

　　除了认购股票外，腾讯将在微信钱包界面给唯品会提供入口，京东也会在手机 App主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会。

　　在两大巨头的助攻之下，从2019唯品会活跃用户数量呈现增长态势，一至四季度同比增速分别为14%、11%、21%、19%。在2020年第一季度出现下滑后，第二季度又再次维持上涨态势。

　　与此同时，唯品会也在进行多元化尝试。早在2016年10月，互联网第三方支付热火朝天之际，唯品会推出唯品金融。2017年，唯品会战略规划出“三驾马车”——电商、金融、物流。

　　但这并没有帮助唯品会完成自我救赎。2019年，唯品会先是“忍痛割爱”，甩掉物流业务，重新与第三方快递公司建立合作；而被其视作新的增长极的金融业务，在财报中已经变成了其它收支选项。

　　多元化无望的唯品会又回到电商这个主赛道上，大手笔进行线下的布局。从2018年第四季度开始，唯品会在线下开始尝试，其门店采用直营而非加盟的方式，范围遍布1-5线城市，甚至收购了杉杉商业集团有限公司，一家奥特莱斯连锁集团。

　　只是唯品会还能重回巅峰吗？

　　在曹磊看来，唯品会的特卖模式没有可以对标的对象，不好向资本市场讲故事。互联网分析师丁道师则表示，唯品会各项数据都不错，但其模式还是比较陈旧，想象空间不够。

　　而在今年8月，高瓴资本在美国证监会网站发布的公司2020年第二季度的美股持仓情况显示，其减持了持有的唯品会股份股票，合计156.77万股。